国际货币基金组织预计柬埔寨经济增速将放缓至2026年仅3%，理由包括能源成本上升、旅游业和汇款流入疲软、服装出口放缓、国内需求低迷以及金融环境趋紧。

国际货币基金组织于9月28日发布的最新预测基于2026年第四条款协商，标志着较2025年实现的5.3%增速显著放缓。该基金预计2027年增长将回升至4%。

国际货币基金组织承认，2025年柬埔寨经济仍具韧性，得益于制造业出口、外国直接投资和基础设施项目，尽管房地产市场持续疲软和国内需求不振抑制了增长。

与泰国的边境紧张局势削弱了陆路旅游和汇款，并导致近一百万移民工人回国；2026年初通胀急剧上升，最初由能源价格上涨推动，随后呈现更广泛的通胀。基金预计2026年平均通胀率为5.6%，随后随能源价格正常化而回落。该基金还预计柬埔寨经常账户赤字将大幅扩大，但有弹性的外国投资和充足的储备应提供重要缓冲。

国际货币基金组织警告，增长风险倾向于下行，可能出现能源和贸易再度中断、房地产市场持续疲软、持续诈骗活动以及金融脆弱性。

贸易政策不确定性和诈骗相关活动可能进一步削弱出口和旅游业，抑制投资并引发金融稳定担忧；同时，能源市场波动、供应链中断和气候冲击可能加剧价格波动并拖累经济活动。

房地产市场出现更剧烈回调也可能放大损失，因为银行对房地产开发商及其他借款人的敞口较大，以及还款能力下降。

然而，基金指出柬埔寨当局计划的财政刺激可能带来上行潜力，能够支持经济增长。与此同时，厄尔尼诺现象相关的潜在干扰可能使通胀压力保持高位。

国际货币基金组织执行董事会表示，尽管柬埔寨在连续冲击中仍保持韧性……