金边邮报4月20日报道

面对全球经济新一波不确定性——油价波动、贸易中断、地区边境压力——亚行经济学家表示，柬埔寨进入这一动荡时期的政策地位比历次危机更为稳固。

在4月10日发布的《亚洲发展展望（ADO）2026年4月报》启动仪式上，亚行官员强调，虽然增长风险依然显著，但柬埔寨更强化的财政管理、货币政策稳定和持续的结构性改革，让政府在应对方面拥有比新冠疫情或过去大宗商品冲击时更大的回旋余地。

亚行传递的信息很明确：经济面临压力，但柬埔寨现在拥有更多可用工具。

我们也应认识到柬埔寨拥有的重要优势，亚行柬埔寨常驻经济学家米兰·托马斯（Milan Thomas）表示。

他说，政府目前拥有三类工具——货币政策、财政政策和结构政策——在不确定性加剧之际，所有这些都有助于构建韧性。

政策缓冲增强

亚行最新展望预测，在中东紧张局势缓解的早期稳定情景下，柬埔寨经济2026年将增长4.5%。

虽然低于柬埔寨长期平均水平，但官员们表示，这一数字仍反映出困难全球环境下的相对韧性。

托马斯表示，柬埔寨最大的优势之一在于其货币框架，特别是经济高度美元化。

虽然美元化问题经常受到政策制定者讨论，但他表示，在全球通胀和汇率不稳定时期，美元化提供了短期保护。

美元化在当前危机中确实有所帮助，他表示。

据他介绍，美元的广泛使用有助于保护柬埔寨免受进口价格上涨和货币快速贬值双重冲击——这一组合在过去全球危机中严重影响了许多新兴经济体。

这确保了经济不必同时担心输入性通胀和货币贬值，他指出。

这种货币稳定为柬埔寨提供了应对全球燃料和大宗商品价格飙升带来通胀压力的保护层。

财政空间创造行动余地

亚行强调的或许最重要的优势是柬埔寨的财政空间。

经过多年相对审慎的债务管理和疫情后财政整顿，政府被认为有足够空间在情况恶化时进行干预。

托马斯表示，鉴于当前冲击影响家庭、小微企业、旅游运营商和制造商的广泛性，这一点尤为重要。

良好的财政管理为政府提供了在这种情况下采取应对措施的喘息空间，他表示。

他指出，政府在新冠疫情期间的反应是一个很好的例证。

在那段时期，柬埔寨推出了现金转移支付和经济救助措施，以支持弱势家庭和受影响企业。

新冠仍然是一个大问题，但政府能够实施这些干预措施，因为财政空间足够，托马斯说。这就是我们现在讨论的——我们希望在情况真的恶化时也能做到这一点。